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暴涨之后,科技股到底贵不贵?

www.tgyhc.com2019-10-11
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(原标题:暴涨之后,科技股贵吗?)

在短期内,由于市场对技术行业的增长达成了普遍共识,对风格的一贯期望以及短期内技术增长行业的快速增长,调整技术股,使市场担心技术增长市场是否可能。结束。

实际上,这一轮技术股在6月中旬悄然开始。当时,市场陷入了华为被列入实体名单的恐慌之中。有人认为,中国技术行业面临巨大挑战。但是,由于华为被列入实体名单,因此国内替代开始显着加速,软件行业迎来了新的预期增长。

特别是,在年中报告期内,盛益科技和沪电股份等PCB板块的业绩显着改善,市场逐渐开始选择相信产业链将迎来发展机遇。 5G的期望。根据W ind统计,自6月中旬以来,电子和计算机技术领域取得了显着增长。其中,电子工业板块增长了40%,处于工业板块的领先地位。

但是进入9月份之后,市场波动加剧了,技术行业的趋势也有所不同。截至上周,电子行业等电子行业仍然表现强劲。上周,累计增长为3.34%,领先于主要工业部门,但国防工业,通信,计算机等显示出明显的修正,其中国防工业增长了。下跌了2.44%,跌幅很大。这在某种程度上加剧了市场对技术股票市场的担忧。

因此,当前,科技股的估值是否昂贵?经过短期修复后,科技股能否重拾辉煌?

技术行业板块估值上涨

自今年6月中下旬以来,技术行业的估值已显着提高,电子,计算机和媒体的估值也位居最高。

根据方正证券的说法,电子行业中的PETTM已从市场开始时的28.8倍显着增长到现在的近40倍。电子行业的当前估值仍处于最低点,自2009年以来为30%;计算机行业的PETTM从市场开始时的49倍增加到现在的58.5倍,自2009年以来达到了71.1%,并且估值已恢复到中高水平;媒体行业的PETTM从上市之初就为30.4。现在翻了一番,达到37.4倍,自2009年以来以30%的评分排名最低。

军事,电气设备和通讯行业的估值保持相对稳定。其中,军事行业的PETTM波动约60倍,自2009年以来接近50%。电气设备行业的PETTM波动约33倍,自2009年以来为21.8%;通信行业的PETTM接近波动40倍,自2009年以来达到46%的评分。

至于今年6月中下旬以来科技股估值上升的原因,新时代证券认为,科技股急升的内在原因在于科技股基本面的改善:1. 1.从2015年到2018年,并购,创新退潮带来的负面抑制因素等; 2、5G,可自我控制以及物联网带来了新的技术周期。

此外,2019年技术增长股的涌动也源于投资者结构的变化。在2013年之前,由于A股中成长型股票的比例较低,因此投资者对成长性的研究更为深入,而长期成长型基金也较少。现在,投资者正在更加密切地追踪增长情况,股价在当前投资者结构之前上涨。

科技股被高估了吗?

当前的市场争议主要来自于以下事实:在科技股迅速上涨之后,主要科技行业板块是否被高估了。

在这方面,招商证券认为,估值永远是结果,驱动股价是繁荣周期。明年,随着5G建设高峰和5G切换周期以及基于5G的其他蓬勃发展的应用,明年技术股的复苏将加速,而性能的加速仍将使估值水平继续上升。短期的波动不足以证明放弃技术部门是合理的。坚持不放松技术仍然是一个不错的选择。

在经历了预期的维修之后,技术部门需要等待新的催化剂,而意外的三季报告将为技术部门注入新的动力。华为和苹果的最新旗舰机已经发布。移动电话的销量在第四季度可能超出预期,这将使市场重新审视“变化周期”的可信度和程度。

New Era Securities指出,成长股的交易风险并不大,因为当前的高估主要是因为投资者变得更加成熟和领先,关键在于后续基本面的发展能否顺利进行,第三季度报告这是一个非常重要的验证窗口。

方正证券表示,中长期来看,成长科技板块仍将占据主导地位,催化剂仍将密集释放。主要有三类:

<P>1。中美关系螺旋式下滑背景下经济高质量发展要求和未来出路,培育以高新技术和高端制造业为核心的经济新动能是决战的必由之路;

<P>2。资本市场支持科技创新的视角,包括科技板、新一轮低资本改革、深圳创业板示范区、创业板改革,推动资本市场加大对技术创新企业的支持力度;

<P>3。从产业链来看,5G前景看好,建设进度和相关应用继续超出预期。

就目前而言,方正证券认为,景气度提升促进成长科技板块相对业绩优势持续保持,三季度业绩预告显示科技龙头持续高增长。从4G建设及发展应用的经验来看,相关行业的业绩爆发会有非常持续强劲的需求支持和惯性,这将为成长科技板块持续的业绩相对优势提供保障。此外,从已披露的成长科技板块三季度业绩预告来看,仍以继续改善为主,超过2/3的公司业绩出现了边际改善或持续高增。

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