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五大A股上市险企前三季净利同比大增85.5% 它们是怎么做到的?

www.tgyhc.com2019-11-16

原标题:前三季度五家a股上市保险公司净利润同比增长85.5%。他们是怎么做到的?

五大a股上市保险公司的三季度报告再次带来“意想不到的惊喜”

第一财经记者统计了五家a股上市保险公司第三季度的财务信息,发现这五家保险公司实现归属于母公司股东的净利润共计2445.54亿元(以下简称“归属于母公司的净利润”),同比增长85.5%,其中中国人寿(China life)。sh归属于母公司的净利润几乎是2018年同期的三倍

延续半年度报告的趋势,保险上市公司对其母公司净利润的大幅上升仍然主要是由于国家税收优惠政策和投资方的改善。 然而,由于战略上的差异,各上市寿险公司的新业务价值和寿险代理人的数量都表现出相当大的差异。

税收优惠推高净利润

五家a股上市保险公司第三季度母公司净利润的增长延续了半年度报告的辉煌 其中,中国人寿再次获得净利润增长的称号。2019年前三季度,其母公司净利润同比增长190.4%,至577.02亿元,是去年同期198.69亿元的近三倍 中国太平洋(。上海)同比增长80.2%,至229.14亿元。中国人民保险。上海)以76.3%的增长率位列第三。中国平安(。新华保险(上海)。上海)同比分别增长63.2%和68.8%

从各大保险公司的三季度报告来看,前三季度利润像半年度报告一样大幅上升,也主要是由于国家税收优惠政策和投资方面的改善。

今年,国家对保险业的税收政策是优惠的,这不仅“减轻”了未来每年保险公司税收的负担,而且形成了今年一次性的重大利润优势。

5月29日,财政部、国家税务总局发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》,将企业所得税前保险企业手续费和佣金支出扣除退保资金后的扣除比例提高到当年保费收入总额的18%,相比以前个人保险的10%和财产保险的15%,允许一部分以上结转下年

由于减税政策将从今年1月1日起实施,新规定可适用于2018年保险公司的结算,而上市保险公司将在2019年一次性确认新政策对2018年所得税支出的影响,并作为非经常性损益进行调整

根据第一财经记者的统计,前三个季度减税对前五大a股上市保险公司利润的一次性影响总计270.43亿元。

由于减税政策带来的收益属于非经常性损益,扣除非经常性损益后的同比情况可以更清晰地看到上半年上市保险公司的主要业务运营情况

五家a股上市保险公司扣除非盈利后的净利润增幅与整体净利润相比并不算小,但从绝对值来看仍是一个很大的增幅,中国人寿的增幅仍高达162.4%,而其他几家上市保险公司集中在40%~50%之间

投资回报率上升

今年,税收优惠政策的有利影响无疑将延续到年报。 然而,扣除非费用后,每股收益较上年同期上升,主要是由于资本市场复苏带来的投资收益反弹和保险业务盈利能力提高所带来的共振效应。 数据显示,今年前三个季度,沪深300指数上涨26.7%

在投资方面,PICC没有公布投资回报。除新华保险外,其余四家上市保险公司的总投资回报率均有不同程度的提高,新华保险略有下降,降幅为0.1个百分点,至4.7%。其中,中国人寿和中国平安投资取得了丰硕成果。年化总投资回报率分别增长了2.31个百分点和2个百分点,达到5.72%和6%,这也是今年第三季度业绩突出的主要因素之一。 然而,中国太平洋投资的回报率也上升了0.4个百分点,至5.1%

值得注意的是平安中国已经开始采用新的会计准则。其投资会计处理不同于其他几家上市保险公司,因此其投资策略在股权资产方面与其他公司略有不同。

中国平安表示,将动态调整股权资产配置比例,增加长期股权投资,以减轻股市波动的影响。 然而,从第三季度末唯一披露主要资产配置的CPIC来看,截至第三季度末,股票和股票基金合计占7.8%,比去年年底上升了2.2个百分点。 然而,华创证券认为,与同行相比,CPIC的股权资产配置比例一直处于较低水平。尽管今年前三个季度,CPIC股票资产的比重逐季度上升,但与同行相比,其比重仍大幅上升空。

投资回报率增幅最大的中国人寿表示,截至2019年9月30日,其投资资产为3.44万亿元,较2018年底增长10.7%。 中国人寿持续积累长期固定收益资产,优化股权投资品种结构。 2019年前三季度,固定收益资产投资收益持续增长,公开市场权益资产投资收益大幅增加。

PICC没有公布收益率数据,只是披露了第三季度的资产配置策略。 从该战略可以看出,PICC将其资产配置战略的重点放在非标准资产和债券上。 PICC在其第三份季度报告中表示,将在非标准资产仍具有高配置价值的背景下,加大非标准资产的配置,并投资于高收益稀缺优质资产。与此同时,在相对收益率较高的年份,积极抓住债券配置机会,增加长期债券配置,延长资产期限。

人寿保险的新商业价值和代理人的数量已经分开。

不同于母公司净利润和投资收益的总体增长,五家a股上市保险公司寿险新业务价值的增长和代理人的增长趋势有所不同。

就寿险新业务价值而言,只有中国人寿和中国平安在三季度报告中宣布了新业务价值的增长,其中中国人寿新业务价值增长20.4%,遥遥领先于上市同行。 平安人寿和健康保险的新业务价值在前三个季度同比增长4.5%。

虽然CPIC、新华保险和PICC没有披露新的业务价值,但从它们新的单一保费数据来看,它们新业务价值的同比数据不应过于乐观 第三季度报告数据显示,CPIC代理新保费同比下降12.3%,新华保险和PICC长期保险新保费同比也分别下降7.1%和4.3%,但续保业务同比增长10%以上 然而,总的来说,人寿保险在整个行业的新业务价值正面临压力。

人寿保险新业务价值的差异很大程度上是由于人寿保险代理人的不同增长趋势。

中国人寿的新业务价值大幅增加,今年代理人的数量正在增加。自转型以来,今年个人保险代理人数量环比增长,第三季度末达到166.3万人,比2018年底增长15.6%。 此外,团队素质不断提高,各保险渠道月平均有效销售人数同比增长37.4%。通过个人保险渠道销售的特定保险产品月平均销售额同比增长49.2% 此外,其业务结构也随着转型得到优化,前三个季度的一年期保费占长期新增单笔保费的98.07%,较2018年同期增长8.45% 十年及以上第一年缴纳保费的比例达到51.06%,比2018年同期上升15.72个百分点。

而其他几家上市人寿保险公司则专注于提高其代理的质量 平安人寿表示,其代理渠道今后将继续坚持“优质人力发展”战略,提升业务人员的基本管理方法,注重人才选拔和绩效提升、绩效培训和团队发展,同时严格执行考核和退休政策,巩固代理团队的素质。

太保人寿在资本市场开放日的材料中表示,目前代理团队的发展面临挑战,“数量”面临压力,“质量”已经上升到空。未来的发展重点将是扩大核心人力,增强最高绩效,培养新一代,加强系统提升,实现团队升级。

(来源:第一财经)

(编辑:DF506)

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