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进退有度 良性互动——一周财经市场点评

www.tgyhc.com2019-12-07

新华社北京7月2日电(记者李艳霞)作为6月的最后一周,本周的金融市场最关心的是年中的流动性问题。 资金的放松直接反映在市场利率上。 尽管央行本周的公开市场操作“保持不变”,但基金价格一直保持稳定和下跌,流动性节点在年中顺利通过。

6月底往往是一年中最紧张、最昂贵的时期,尤其是今年仍有精神创伤和痛苦评估等因素,因此流动性压力不可低估。 但今年没有发生这种情况。 本周,上海银行间同业拆放利率(Shibor)从周一的2.717%降至周四的2.539%。尽管隔夜利率在周五反弹至2.618%,但当日其他期限的利率仍普遍走低

央行的前瞻性安排和与市场的充分沟通与央行年中资金池的稳定性密切相关。 出于市场对半年年末资金量的担忧,央行在5月底宣布,计划在6月初启动中期贷款(MLF)操作,并将适时启动28天反向回购操作,以配合跨季度资金供应,保持流动性基本稳定。 从那以后,中央银行如期兑现了承诺。 尽管中国央行本周有5个工作日没有进行公开市场操作,但市场基金总体稳定,早期流动性充足。

虽然我们顺利通过了海关,市场也松了一口气,但这并不意味着我们可以放心。 7月份的28天反向回购和多边基金将集中到期。加上金融去杠杆化的持续进展,预计在未来一段时间内,资本将保持紧密平衡。

市场对央行的预先安排和预期管理作出积极回应,充分显示了沟通在监管中的重要性。 6月30日下午,财政部、国家税务总局发布通知,将本应于2018年7月1日实施的资产管理产品增值税延期缴纳。同时,一个简单的3%税率的税收计算可以说给资产管理行业带来了很大的好处。 这也是监管当局在充分考虑市场反应后所做努力的结果。

规范市场秩序也在不断推进。 鉴于初期校园贷款治理效果不明显,银监会等三部委发起猛烈攻击,暂停网上贷款机构开展校园贷款,要求制定明确的退出整改方案。 中国保监会发布文件,要求保险公司成立关联交易控制委员会,监控资金流动,全面掌握基础资产,防范潜在风险。

一方面,这是对市场担忧的及时回应。另一方面,它是一种不断加强的监督。在“进”与“退”之间,体现了监管与市场的良性互动。 上半年金融市场充满了动荡。 我希望下半年金融市场在金融机构的有效监管和自我调整下实现稳定健康发展。

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